La Banque d’Angleterre annonce une hausse des taux d’intérêt malgré son maintien

La Banque d’Angleterre a pratiquement confirmé que les taux d’intérêt seraient relevés dans les mois à venir en raison de la hausse des prix du pétrole, bien qu’elle ait choisi de les maintenir lors d’une réunion jeudi.

Le Comité de politique monétaire de la Banque a averti que les taux d’intérêt pourraient remonter à 5,25 pour cent par rapport au niveau actuel de 3,75 pour cent, annulant ainsi les six réductions de taux d’intérêt observées au cours des deux dernières années.

Ce brusque changement de direction des taux d’intérêt se produirait dans un scénario dans lequel les prix du pétrole dépasseraient 130 dollars le baril et se maintiendraient à des niveaux élevés pendant un an et demi.

Ses prévisions actualisées suggèrent que l’inflation dépasserait les 6 pour cent tandis que la croissance serait également touchée.

Les décideurs politiques ont voté 8 contre 1 pour maintenir les taux d’intérêt à 3,75 pour cent, une approche qui suggère que le resserrement des marchés financiers, en raison de la hausse des courbes obligataires, a déjà donné au MPC une bouée de sauvetage pour ralentir l’inflation.

Le rapport indique : « Des conditions financières plus strictes offriraient une assurance contre une évolution plus défavorable de l’inflation, tandis que d’autres preuves accumulées dans les mois à venir et la politique pourraient être réévaluées. »

L’économiste en chef de la Banque, Huw Pill, a voté en faveur d’une hausse des taux d’intérêt, car les risques d’effets de second tour, où des prix plus élevés font augmenter les salaires et vice versa, pourraient entraîner une spirale inflationniste. Il a déclaré qu’une hausse rapide des taux d’intérêt « contribuerait à atténuer les risques à la hausse pesant sur la stabilité des prix ».

Catherine Mann, membre externe, a déclaré que son vote en faveur du maintien des taux d’intérêt était « actif », car les mouvements des marchés financiers lui permettaient d’attendre pour voir de plus amples données.

Dans un scénario de risque moyen où les prix du pétrole et du gaz entraîneraient une hausse de l’inflation au cours des deux prochaines années, les taux d’intérêt pourraient encore être relevés deux fois pour atteindre 4,25 pour cent. Le meilleur scénario, dans lequel les prix du pétrole chuteraient rapidement, pourrait également conduire à une hausse des taux d’intérêt cette année, selon les prévisions du rapport.

La plupart des membres ont déclaré qu’ils penchaient pour le scénario intermédiaire, dans lequel l’inflation ne retombe que vers l’objectif de 2% jusqu’en 2028.

Un avertissement sur les taux d’intérêt pour stupéfier les économistes

Le gouverneur Andrew Bailey a déclaré que la guerre « provoquait une nouvelle hausse de l’inflation » en défendant la décision de la Banque de maintenir les taux d’intérêt à 3,75 pour cent.

“Nous pensons qu’il s’agit d’un endroit raisonnable compte tenu de la situation économique et de l’imprévisibilité des événements au Moyen-Orient. Nous continuerons à suivre de très près la situation et son impact sur l’économie britannique.

« Quoi qu’il arrive, notre travail consiste à faire en sorte que l’inflation revienne à l’objectif de 2 pour cent une fois passé l’impact initial de la guerre sur les prix de l’énergie. »

La chancelière Rachel Reeves a réagi à cette décision : « La guerre au Moyen-Orient n’est pas notre guerre, mais c’est une guerre à laquelle nous devons répondre.

« Chaque choix que je ferai visera à maintenir les coûts à un niveau bas pour les familles et les entreprises, sans répéter les erreurs que nous avons vues dans le passé et qui ont entraîné une hausse de l’inflation et des taux d’intérêt.

« Nous sommes entrés dans ce conflit dans une position plus forte grâce aux choix que ce gouvernement a faits pour construire la stabilité économique, et nous allons plus loin en reprenant notre sécurité énergétique, en soutenant l’industrie britannique et en protégeant les ménages, pour construire une Grande-Bretagne plus forte, plus résiliente et préparée pour l’avenir. »

Même dans le scénario le plus bénin, dans lequel les prix du pétrole et du gaz retombent rapidement aux niveaux d’avant-guerre dans les mois à venir, le chômage atteindra 5,45 pour cent. Cela signifierait qu’environ 2 millions de personnes se retrouveraient sans emploi.

Les projections de croissance de la Banque ont été légèrement révisées à la baisse, passant de 0,9 pour cent à une fourchette comprise entre 0,8 et 0,7 pour cent dans le rapport de la Banque, bien que les hypothèses soient basées sur le maintien des taux d’intérêt à 3,75 pour cent.

Alors que l’inflation atteignait 3,3 pour cent au cours de l’année précédant mars, Bailey a été contraint d’écrire à la chancelière Rachel Reeves pour expliquer pourquoi la croissance des prix avait fortement augmenté.

Il a déclaré qu’il y avait eu « un impact significatif » sur l’approvisionnement en biens clés, notamment le pétrole et le gaz.