La méta augmente, Microsoft trébuche alors que les grandes technologies doublent leurs dépenses en IA

Trois membres des « Magnificent Seven » Big Tech – Meta, Microsoft et Tesla – ont donné aux investisseurs un premier aperçu de la santé du boom de l’IA après la fermeture des marchés américains mercredi.

Les actions Meta ont bondi de 9% en dehors des heures d’ouverture après que le propriétaire de Facebook a publié des revenus records et publié des perspectives optimistes, tandis que Tesla a augmenté d’environ 3%, ses bénéfices dépassant les attentes malgré un autre trimestre difficile pour son activité principale, l’automobile.

Pendant ce temps, Microsoft a chuté d’environ 5% même après avoir dépassé les prévisions, car les signes de ralentissement de la croissance du cloud ont inquiété les investisseurs déjà méfiants face à l’explosion des dépenses en IA.

Ensemble, les trois sociétés représentent une part importante de l’indice S&P 500, leurs résultats constituent donc un indicateur important pour les marchés qui se demandent si le boom de l’IA continue de s’accélérer ou s’il commence à mettre à rude épreuve les bilans.

Meta a délivré le vote de confiance le plus clair. Les revenus du quatrième trimestre ont augmenté de 24 pour cent sur un an pour atteindre un record de 59,9 milliards de dollars (43,3 milliards de livres sterling), grâce à la résurgence de l’activité publicitaire, tandis que le bénéfice par action a été bien supérieur aux attentes.

Les Big Tech prévoient également des ventes au premier trimestre supérieures aux estimations de Wall Street. Mais le véritable gros problème du géant des médias sociaux, ce sont les dépenses.

Meta a déclaré que les dépenses en capital atteindraient entre 115 et 135 milliards de dollars en 2026, soit près du double des dépenses de l’année dernière, alors qu’elle injecte des capitaux dans les centres de données et ses soi-disant « laboratoires de superintelligence ».

Le directeur général Mark Zuckerberg a déclaré aux analystes que 2026 serait « l’année où l’IA changerait radicalement notre façon de travailler », ajoutant que de nouveaux modèles seraient lancés « dans les mois à venir ».

Les analystes de Jefferies ont déclaré que Meta était allé « à plein régime » en matière d’IA, les investisseurs étant apparemment convaincus, pour l’instant, que la machine publicitaire pouvait financer la course aux armements.

Des nerfs nuageux et des robots, pas des voitures

Les chiffres de Microsoft présentent une situation plus complexe, avec un chiffre d’affaires en hausse de 15 pour cent à 81,3 milliards de dollars, mais un bénéfice par action supérieur aux prévisions.

Mais les actions ont chuté alors que la croissance de son unité cloud Azure a légèrement ralenti à 39 pour cent, tandis que les dépenses en capital ont également été plus élevées que prévu à 37,5 milliards de dollars pour le trimestre.

Brent Thill, analyste chez Jefferies, a déclaré que la réaction du marché reflétait les inquiétudes concernant la croissance d’Azure et la concentration du carnet de commandes de Microsoft, avec près de la moitié de ses 625 milliards de dollars d’obligations de performance restantes liées à son partenariat avec OpenAI.

Il a néanmoins noté que la capacité de Microsoft à monétiser l’IA à travers les logiciels, la sécurité et l’infrastructure lui donnait un avantage que peu de concurrents peuvent égaler.

Mais le directeur général, Satya Nadella, a affirmé que l’activité IA de Microsoft était déjà « plus grande que certaines de nos plus grandes franchises », notamment Windows et Xbox.

Pendant ce temps, les résultats de Tesla étaient plus préoccupés par l’avenir que par le présent.

Le constructeur de voitures électriques a dépassé les estimations de bénéfices et de chiffre d’affaires, mais ses ventes pour l’ensemble de l’année ont chuté pour la première fois jamais enregistrée en raison du déclin des livraisons de véhicules et de l’intensification de la concurrence, notamment en Chine. Les revenus du secteur automobile ont chuté de 11 pour cent au cours du trimestre.

Le directeur général Elon Musk a profité de cet appel pour recentrer l’attention sur l’autonomie et la robotique, confirmant son intention de dévoiler cette année un nouveau robot humanoïde Optimus et d’augmenter les dépenses en matière d’IA et d’usines. Tesla a également divulgué un investissement de 2 milliards de dollars dans l’entreprise d’IA de Musk, xAI.

Pour les investisseurs, le message de mercredi soir était mitigé mais révélateur. Les dépenses en IA restent sans aucun doute la priorité stratégique des Big Tech, mais le marché commence à faire une nette différence entre ceux qui transforment leurs dépenses en croissance visible et ceux qui ne le font pas.