L’OBR prévient que la hausse des impôts pourrait nuire à la croissance “plus que prévu”

La chancelière Rachel Reeves a été avertie qu’une augmentation de la pression fiscale pourrait rendre les prévisions clés de l’Office for Budget Responsibility (OBR) plus fragiles, car il devient plus difficile de prédire comment les mesures freineront la croissance.

Dans les petits caractères de son rapport budgétaire, l’organisme de surveillance budgétaire a déclaré qu’une augmentation des prélèvements fiscaux pourrait entraîner des conséquences imprévues pour l’économie britannique, ce qui peut être interprété comme un avertissement pour que la chancelière ne se fie pas trop aux prévisions qu’elle produit.

L’OBR a déclaré que certains impôts, notamment ceux sur les actifs, comme les plus-values, étaient plus difficiles à mesurer car ils étaient « très sensibles » au comportement et à la volatilité des prix des actifs, tandis que les rendements des impôts sur le revenu pourraient être plus faciles à projeter.

Mais il a averti qu’il pourrait avoir du mal à mesurer dans quelle mesure une augmentation générale des impôts pourrait affecter l’économie britannique, tandis que les prévisions concernant le montant total des recettes fiscales étaient accompagnées d’une « incertitude significative ».

« Plus généralement, un niveau plus élevé de prélèvements fiscaux augmente le risque que les incitations au sein du système fiscal faussent ou contraignent l’activité économique plus que prévu », indique le rapport de l’OBR.

Ces commentaires interviennent alors que Reeves porte la pression fiscale à un niveau record, après avoir ajouté 26 milliards de livres sterling aux recettes publiques grâce à l’introduction de nouveaux prélèvements et à la prolongation du gel des seuils d’impôt sur le revenu pour deux ans supplémentaires.

Une grande partie de la nouvelle augmentation des dépenses sociales du budget dans des domaines tels que les allocations familiales et la pension à triple verrouillage dépend du succès des efforts administratifs de Whitehall.

Les efforts du HMRC pour réduire l’écart fiscal, c’est-à-dire la différence entre les recettes fiscales attendues et ce qui est réellement payé, pourraient rapporter 2,3 milliards de livres sterling supplémentaires, bien que le rapport de l’OBR indique qu’il était possible que les prévisions de recettes soient modifiées d’une marge de 8 milliards de livres sterling dans les deux cas.

L’augmentation des recettes provenant des impôts sur le capital dépend également en grande partie des « augmentations projetées » des prix de l’immobilier, Reeves introduisant une nouvelle taxe supplémentaire sur les propriétés d’une valeur supérieure à 2 millions de livres sterling afin de lever des fonds supplémentaires.

Le rapport financier de l’OBR indique que la nouvelle taxe sur les propriétés immobilières entraînerait des emprunts supplémentaires de 100 millions de livres sterling au cours de chacune des deux prochaines années en raison de facteurs comportementaux, notamment les appels des propriétaires contre les évaluations immobilières fixées par un quango du gouvernement.

La politique ne devrait alors récolter que 400 millions de livres sterling après 2028, bien que ce chiffre puisse changer en fonction de la manière dont l’agence du bureau d’évaluation cible les propriétaires.

Des questions subsistent sur les prévisions fiscales

Les risques liés aux prévisions soulignés dans le rapport ne sont pas apparus uniquement du côté des recettes du secteur public, l’OBR soulignant également une « incertitude importante » et « plusieurs risques » pour les projections de dépenses.

Les risques incluent des dépenses sociales plus élevées que prévu au cours des cinq prochaines années, des coûts supplémentaires pour le budget du NHS dus à l’approche protectionniste de l’administration Trump en matière de produits pharmaceutiques et la capacité du ministère de l’Intérieur à mettre fin à l’utilisation des hôtels pour demandeurs d’asile et à économiser jusqu’à 1,1 milliard de livres sterling, entre autres facteurs.

Un porte-parole du Trésor a déclaré : “Nous réduisons les emprunts et la dette en dépensant judicieusement, en réformant la protection sociale et en faisant des choix équitables en matière fiscale en demandant à chacun de contribuer, en particulier à ceux qui ont les épaules les plus larges. Cela permettra de répondre aux priorités du pays consistant à réduire les listes d’attente du NHS, les emprunts et le coût de la vie.”

Les questions posées dans le rapport sur la politique gouvernementale reflètent le sentiment croissant d’angoisse parmi les économistes face à l’utilisation de prévisions pour garder les finances publiques sous contrôle.

L’ancien membre du conseil d’administration de l’OBR, Sir Charlie Bean, a déclaré Ville AM qu’il était « manifestement absurde » d’ajuster les objectifs en matière d’emprunt et de dette à des chiffres précis dans le rapport.

La série de questions posées dans le rapport peut également refléter le sentiment de tension entre le Trésor et l’organisme de surveillance budgétaire après une semaine au cours de laquelle l’OBR a choisi de ne noter aucune des politiques de croissance présentées par le gouvernement, a publié par erreur son rapport avant la déclaration de Reeves et a contredit les affirmations du gouvernement selon lesquelles les chiffres de la marge s’étaient améliorés, permettant ainsi l’abandon des projets d’augmentation de l’impôt sur le revenu.