vendredi 27 mars 2026 8h44
Les ministres devraient affronter la Chambre des Lords sur un projet leur accordant le pouvoir de forcer les fonds de pension à accéder aux actifs privés et aux entreprises britanniques.
Des responsables gouvernementaux ont déclaré que les ministres feraient des concessions pour tenter de faire adopter la mesure par la chambre haute, qui a voté la semaine dernière la suppression d’un « pouvoir de réserve » permettant aux ministres d’imposer des objectifs d’allocation d’actifs, selon des informations parues dans le Financial Times.
La proposition a été rejetée par ses pairs à la suite d’un débat acharné à la Chambre et de critiques de la part des conservateurs et des libéraux-démocrates.
Mais le secrétaire au Travail et aux Retraites, Pat McFadden, et la chancelière Rachel Reeves sont déterminés à conserver le pouvoir de « filet de sécurité » afin de garantir que les fonds honorent leurs promesses d’investir davantage dans des actifs spécifiques pour revitaliser l’économie.
Compromis proposé
Selon le compromis proposé, les ministres devraient, après les vacances de Pâques, inscrire dans le projet de loi sur les régimes de retraite une clause fixant une limite au pouvoir de réserve afin de rassurer les pairs et l’industrie, ont indiqué des responsables gouvernementaux.
La nouvelle clause stipulera que les ministres ne pourront pas forcer les fonds à investir plus de 10 pour cent de leurs actifs sur les marchés privés, dont au moins la moitié sera investie au Royaume-Uni.
Le projet de loi actuellement rédigé ne comporte pas de plafond, la limite reflétant un objectif volontaire convenu par l’industrie l’année dernière dans l’accord de Mansion House.
Un haut responsable travailliste informé du plan a déclaré : « L’idée est de préciser qu’il s’agit du maximum et que nous n’irons pas plus loin que ce qu’ils ont déjà volontairement accepté de faire.
“Nous sommes clairs sur le fait que nous voulons garder ce pouvoir en réserve.”
L’article devrait être ajouté au projet de loi lors de son retour aux Communes, ce qui témoigne d’une bataille de volontés entre députés et pairs.
Helen Whately, secrétaire au travail parallèle et aux retraites, a déclaré : « Le principe en jeu est simple : les retraites appartiennent aux épargnants et non à l’État.
“Les ministres devraient tenir compte de leur défaite retentissante devant les Lords, voire de l’avertissement de l’ensemble du secteur des retraites.”
Whately a ajouté que les conservateurs « supprimeraient complètement le mandat », tandis que la baronne Bowles, qui dirigeait l’opposition à la Chambre haute, a ajouté « nous pensons que tout mandat est une mauvaise nouvelle ».
Torsten Bell a annoncé ce retrait lors d’une conférence à Édimbourg au début du mois lorsqu’il a déclaré que le « seul but » du pouvoir de réserve était de soutenir l’accord de Mansion House.
Affrontement à la Chambre des Lords
La chambre haute a voté contre le projet de loi après que les ministres aient été soumis à un examen minutieux des détails de la refonte potentielle du système de retraite.
La baronne Stedman-Scott, députée conservatrice, a dénoncé ce pouvoir, arguant qu’il donnait au gouvernement une « autorité considérable ».
Elle a déclaré : « Le gouvernement prétend que ce pouvoir n’est qu’un filet de sécurité à l’accord de Mansion House, mais il s’agit là d’une grossière déformation.
« Le projet de loi sur les régimes de retraite va bien au-delà et donne aux ministres un pouvoir étendu pour imposer des investissements dans les retraites au niveau de leur choix ».
D’autres acteurs du secteur des retraites ont exprimé leur frustration face au pouvoir de réserve, avertissant le gouvernement du risque d’utilisation abusive et exhortant plutôt le gouvernement à se concentrer sur la création d’un pipeline d’opportunités d’investissement dans les domaines à forte croissance.
Le directeur général de l’association britannique d’investissement et de finance durables, James Alexander, a déclaré : « La décision de la Chambre des Lords d’annuler les pouvoirs d’obligation proposés dans le projet de loi sur les régimes de retraite devrait susciter une réflexion approfondie au sein du gouvernement.
«Nous invitons désormais les ministres à envisager sérieusement des amendements qui suppriment entièrement le ‘pouvoir de réserve’, en tenant compte des avertissements du secteur des retraites et de groupes plus larges concernant son utilisation abusive potentielle.
“Nous soutenons depuis longtemps que forcer les régimes de retraite à investir au Royaume-Uni risque de fausser les marchés et de créer des bulles d’actifs. Cela pourrait conduire à une baisse des rendements pour les épargnants, à un moment où le déficit de l’épargne-retraite menace le niveau de vie des personnes âgées.”
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